マネージド・フューチャーズファンド Ifa Japan

マネージド・フューチャーズファンド

こんにちは!
「マネージド・フューチャーズ」とは、商品や株式、債券、通貨などの先物で運用を行うヘッジファンド手法のひとつです。
トレンドをうまく捉えることができれば、「上げ相場」でも「下げ相場」でも、利益を得ることができるのが特徴です。

特に、2008年の“金融危機”時においては、大きくリターンを上げ、一躍脚光を浴びた戦略です。当時は、欧米の金融機関のほか、各国の年金基金や個人富裕層の残高も急増しました。

ただ、その後、マーケットの「リスクオンとオフ」が、短期間で目まぐるしく変わる、いわゆる“足の速い相場”となるに従い、苦戦を強いられる年も目立つようになってきました。

今回は、その代表格として、“トレンドフォロータイプ”の2つのファンドを取り上げたいと思います。

投資対象は、100種類以上の先物・先渡取引市場と、数千を超える株式・クレジットで、「買い(ロング)」と「売り(ショート)」の取引を、独自のデータ分析を駆使し、システマティックに運用を行っています。

10年前までは、比較的コンスタントに、年間10%以上の利益を出していましたが、上述の通り、近年は相場環境が大きく変化したことから、マイナスの年も観られるようになっていました。

ただ、2021年は原油を始めとする「コモディティの上昇」、そして2022年は株式が低迷する中、「米国の利上げ」に明確なトレンドが見られたことなどから、2年連続“2桁の収益”を上げています。

今年に入ってからは、3月にシリコンバレー・バンクの破綻を機に株式市場が下落し、過去最大の下落月を記録する一方、翌月には、今度は株式ロングショート、農作物、通貨がけん引役となり、過去3番目の上昇月となり、前月のマイナス分を一気に取り戻しています。

このように騰落率の大きい戦略のため、ハイリスクハイリターン型の戦略ではありますが、株式との“相関性の低さ”が注目され、人気のヘッジファンド戦略の一つと言えます。

ちなみに、2つのファンドの直近5年の年度別成績を観ると、以下のようになっています。

<A Fund>
2018年-23.4%
2019年  -3.1%
2020年    9.6%
2021年  39.9%
2022年  23.1%
2023年4月現在   -1.1%

設定来の収益率:8.6%
変動率:28.8%

<B Fund>
2018年 -0.57%
2019年3.00%
2020年-20.60%
2021年12.92%
2022年17.00%
2023年4月現在1.27%

設定来の収益率:10.1%
変動率:14.7%

同じ“トレンドフォロータイプ”のファンドですが、その手法の違いから、2018年と2020年は全く違う動きとなっていることがわかります。
各ファンドの概要につきましては、以下をご覧ください。

<A Fund>
ファンド形態トレンドフォロー型マネージド・フューチャーズ
運用開始日2003年4月
投資通貨米ドル、ユーロ、円、スイスフラン、英ポンド、豪ドル
購入手数料管理口座により異なります
解約手数料1%
取引頻度毎月

<B Fund>
ファンド形態トレンドフォロー型マネージド・フューチャーズ
運用開始日1997年10月
投資通貨米ドル、ユーロ、英ポンド、円、カナダドル
購入手数料なし
解約手数料なし
取引頻度毎月

なお、上記ファンドに関するご質問などについては、「2023-6 マネージド・フューチャーズファンド」で、お問合せください。

価格変動が大きいため、「リスク許容度」がある程度高い方が対象となりますが、株式とは異なった動きをする“オルタナティブ投資”に関心がある方には、面白いファンドではないかと思います。

ご参考としてください。

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