マネージド・フューチャーズファンド

こんにちは！
「マネージド・フューチャーズ」とは、商品や株式、債券、通貨などの先物で運用を行うヘッジファンド手法のひとつです。
トレンドをうまく捉えることができれば、「上げ相場」でも「下げ相場」でも、利益を得ることができるのが特徴です。

特に、2008年の“金融危機”時においては、大きくリターンを上げ、一躍脚光を浴びた戦略です。当時は、欧米の金融機関のほか、各国の年金基金や個人富裕層の残高も急増しました。

ただ、その後、マーケットの「リスクオンとオフ」が、短期間で目まぐるしく変わる、いわゆる“足の速い相場”となるに従い、苦戦を強いられる年も目立つようになってきました。

今回は、その代表格として、“トレンドフォロータイプ”の2つのファンドを取り上げたいと思います。

投資対象は、100種類以上の先物・先渡取引市場と、数千を超える株式・クレジットで、「買い（ロング）」と「売り（ショート）」の取引を、独自のデータ分析を駆使し、システマティックに運用を行っています。

10年前までは、比較的コンスタントに、年間10%以上の利益を出していましたが、上述の通り、近年は相場環境が大きく変化したことから、マイナスの年も観られるようになっていました。

ただ、2021年は原油を始めとする「コモディティの上昇」、そして2022年は株式が低迷する中、「米国の利上げ」に明確なトレンドが見られたことなどから、2年連続“2桁の収益”を上げています。

今年に入ってからは、3月にシリコンバレー・バンクの破綻を機に株式市場が下落し、過去最大の下落月を記録する一方、翌月には、今度は株式ロングショート、農作物、通貨がけん引役となり、過去3番目の上昇月となり、前月のマイナス分を一気に取り戻しています。

このように騰落率の大きい戦略のため、ハイリスクハイリターン型の戦略ではありますが、株式との“相関性の低さ”が注目され、人気のヘッジファンド戦略の一つと言えます。

ちなみに、2つのファンドの直近5年の年度別成績を観ると、以下のようになっています。

設定来の収益率：8.6%
変動率：28.8%

設定来の収益率：10.1%
変動率：14.7%

同じ“トレンドフォロータイプ”のファンドですが、その手法の違いから、2018年と2020年は全く違う動きとなっていることがわかります。
各ファンドの概要につきましては、以下をご覧ください。

なお、上記ファンドに関するご質問などについては、「2023-6　マネージド・フューチャーズファンド」で、お問合せください。