イベントドリブン戦略ファンド

こんにちは！

さて今回は、久しぶりにヘッジファンドを取り上げてみたいと思います。

当ファンドは、もともとは、様々な運用戦略を組み合わせた「マルチ戦略」のファンドでした。
それを2020年から、「イベントドリブン戦略」に特化したスタイルに変更した変わった経歴を持つファンドです。

直近、当ファンドのファンドマネージャーがスイスから来日し、当社のアドバイザーとミーティングを持つ機会があったため、今回は、その情報をお伝えしたいと思います。

運用をしているのは、スイスに拠点を置くブティック系ファンド会社です。

当ファンドの運用戦略「イベントドリブン」とは、個別企業の重要な出来事を利用して収益を得る投資戦略です。

具体的には企業のM＆Aや業務提携、リストラやスピンオフなどのコーポレートイベントが発生した時に生じる市場の「価格の歪み」を投資機会として、その“歪み”が解消されるプロセスで、収益を狙うといった戦略です。

2020年4月以降の運用実績を観てみると、以下のようになっています。

2020年4月から	8.68%
2021年	-3.49%
2022年	20.49%
2023年8月現在	-0.84%
年間平均収益率	6.83%
標準偏差	18.37%

株式との低い相関関係が特徴で、昨年株式市場が苦戦する中、20%台の収益を上げることができました。
また、年間平均収益率、標準偏差も、昨年から大きく改善されています。

ファンドの「ポートフォリオ」としては、現在、株式はロング（買い）とショート（売り）のポジションを、債券はロング・ポジションで運用を行っています。

保有セクター（投資先）のトップ5の内訳は、以下のようになっています。

エネルギー	33.21%
通信	10.81%
金融	6.28%
工業	5.94%
政府系	3.48%

その他ファンド概要は、以下をご覧ください。

ファンド形態	ヘッジファンド（ファンドオブファンズ）
ファンド戦略	イベントドリブン戦略
投資通貨	米ドル、ユーロ、スイスフラン
購入手数料	なし
解約手数料	なし
マネジメントフィー	1.50%
パフォーマンスフィー	15%（ハイウォーターマーク方式）
取引頻度	月1回（30日前解約通知有り）

当ファンドは、イベントドリブン戦略のみに投資するという集中リスクに加え、ヘッジファンド特有の信用リスクや換金性などもあり、なかなか「ポートフォリオ」への採用は難しいと、社内的には考えていました。

今回、この点をポートフォリオ・マネージャーに伝えたところ、当ファンドと別のヘッジファンド（株式ロング・ショート戦略）を50:50の比率で採用した“新たなファンド”を近々設立する予定であるとの情報を得ることができました。

株式ロング・ショートのヘッジファンドは10年以上の実績があり、組み合わせた相性も良いとのことです。

実際に、各ファンドの実績からとったバックテストを観たところ、過去12年でマイナスの年は1回だけでした。

現時点では、当ファンドについては、引き続き情報収集を行っているため、また改めて詳細な内容をお伝えしたいと思います。

なお、本日ご紹介したファンドを含め、新ファンドについてのご質問や情報をご希望される場合は、「2023-11ヘッジファンド情報」と記入いただき、以下のフォームより、お問合せください。