こんにちは！
さて今回は、世界最大級の政府系ファンド（SWF）である「ノルウェー政府年金基金」の2023年の運用実績をご紹介したいと思います。
「ノルウェー政府年金基金」は、北海の石油や天然ガス田から得られるノルウェー政府の資源収入を原資として運用を行っています。2023年末時点の運用残高は、15.7兆クローネ（約222兆円）となっています。
運用の実務については、中央銀行であるノルウェー銀行・インベストメント・マネジメントが行っています。
運用スタイルとしては、世界中の株式や債券、不動産などへの「分散投資」です。
2023年の運用実績ですが、年間の収益率は“16.1%”と、4年ぶりに高水準での運用となりました。
要因としては、「ポートフォリオ全体」の7割を占める株式が、21.3%と好調だったことが挙げられます。
中でも、米国をはじめとするテクノロジー関連株が、けん引役となりました。
また、全体の3割弱を占める債券は、6.1%での運用でした。
一方、全体の2%程度組み入れている不動産クラスが、金利上昇による価格下落で、
－12.4%と足を引っ張る格好となりました。
とはいえ、資産の大半を占める株式と債券の好調さで、2桁運用を挙げることができました。
今年の運用方針としては、政策金利の高止まりが続くとの見通しから、保有債券の残存年数（デュレーション）を7年とし、債券からの利回り収入を確保するとしています。
また、オルタナティブ（代替資産）投資として、「PE（プライベートエクイティ）」の組入れも検討しているようです。
非上場市場の企業価値が拡大している中、市場平均と比べて“超過リターン”を挙げるために、「ポートフォリオ」の3－5%程度の組み入れを予定しています。
このように、市場動向の変化に合わせて、「アセットアロケーション（資産配分）」を考えながら、「分散投資」に取り組んでいることがわかります。
私たち個人投資家としても、参考にしたいところです。